来源:每日经济新闻 、21世纪经济报道、新京报、财经要参、中国经济网、理财知识


出来混,总是要还!


这一次轮到“小燕子”赵薇。



2016年底,赵薇夫妇打算入主万家文化(现更名“祥源文化”)的大戏同时吸引了财经圈和娱乐圈的高度关注。


从宣布斥资30.6亿元拿下控制权,到变“入主”为“入股”,仅当5%股东,再到“约30亿元资金全靠借”的内情被揭开,曾被称作“女版巴菲特”的“小燕子”最终落得“一地鸡毛”。



▲赵薇(图片来源:微博)


4月16日晚间,证监会公布了对万家文化的行政处罚决定书和相关人员市场禁入决定书:



驳回赵薇夫妇、龙薇传媒、万家文化及相关当事人的申辩;


对黄有龙、赵薇、孔德永分别采取5年证券市场禁入措施;


对万家文化、龙薇传媒责令改正,给予警告,并分别处以60万元罚款;


对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政给予警告,并分别处以30万元罚款。


——这个处罚决定,与此前证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》一致。







就处罚金额而言,赵薇夫妇加起来60万元,就算加上龙薇传媒的处罚金额,合计120万元,与这对夫妇的数十亿元的身家相比,的确是九牛一毛,但他们真正焦虑的是5年的证券市场禁入以及可能面临的股民巨额索赔。



证监会一记重拳,赵薇夫妇被禁5年!


赵薇被股市撞了一次腰,而且很严重。持续了将近一年的肥皂剧终于落幕,股市成了明星们的第二娱乐场,只是苦了一帮散户群演非但没领到盒饭钱还真金白银地交了学费。


  “小燕子”摊上什么大事了?


玩空手套白狼,这次套住了自己。


51倍杠杆收购失利


值得一提的是,证监会在对万家文化的行政处罚决定书中表示,此事“严重影响了市场秩序,损害了中小投资者的信心,影响了市场的公平、公正、公开”。


借此机会,我们还原一下赵薇夫妇拟通过杠杆资金收购万家文化的全过程:


2016年12月26日,万家文化一纸公告,震惊了整个娱乐圈跟财经圈,赵薇要花30亿买下大股东万家集团的1.8亿股份,持股比例占29.13%,成为万家文化的实控人。


2016年12月29日晚间,上海证券交易所发出问询函,要求赵薇回答:30.6亿巨额资金的来源是哪里?认购方龙薇传媒是否专为此次收购所设立?后续计划是什么?甚至包括赵薇3年来的财务状况,背后是否与“阿里系”有关。


然而,在2017年1月份回复上交所问询函里,龙薇传媒却称,收购资金除了6000万元自有资金外,将向银必信借款15亿元,向金融机构质押融资剩余14.99亿元。同时,其自回复函中表示,质押融资审批流程预计于1月31日前完成。——也就是说,赵薇准备自掏6000万元融资30亿元高杠杆收购万家文化!


到2017年1月23日,龙薇传媒向中信银行杭州分行的融资计划未通过中信银行总行审批。同时,银必信也未能按照股权转让款的支付期限向龙薇传媒提供后续12亿元借款。


2017年2月13日,融资失利的龙薇传媒宣布将收购总价调整为5.29亿元,收购金额大幅缩水,并且一下子从收购变成了举牌。


上交所立马追问:说好的融资30亿元,怎么就一下子说无法完成融资了?怎么回事你得解释解释。


2017年2月27日,万家文化收到证监会的一纸《调查通知书》,原因就是公司涉嫌违反证券法律法规。这纸调查通知书,已经有了很明确的指向——这笔巨额投资涉嫌违法。


2017年4月1日,万家文化公告称,龙薇传媒表示公司被立案调查,交易存在无法预测风险,决定终止股份转让事宜。


这是一个典型的“空手套白狼”的资本故事。


龙薇传媒,龙代表赵薇老公黄有龙,薇代表赵薇自己,成立于2016年11月,法定代表人为赵薇。注册资金仅200万元,成立后一个多月即拟收购市值达100亿的上市公司29.135%的股份。收购方案中,来自赵薇的自有资金6000万,其余均为借入资金,杠杆比例高达51倍!


而且,这些借入资金,是在股权转让协议签署后才着手寻求的金融机构的融资,而非已确定的可支付资金。


是的,这不是电视剧里的情节,而是真实发生在资本市场的故事,是不是很夸张?


  赵薇夫妇投资版图究竟是什么样?


其实赵薇夫妇并不缺钱,他俩手上直接、间接持有金宝宝控股、顺龙控股、阿里影业、云锋金融、唐德影视等多家上市公司股权。截至去年年底,这些股票市值约45.22亿元。


有媒体以此做了赵薇及其关联人的资产图,庞大且豪华的资产阵容真是令人唏嘘。



明星证券化背后


不开公司的艺人不是一个好明星。以前,艺人是唱歌拍戏的,可是近年来,越来越多的艺人涉足资本市场。


中国的“明星股东”现象始于华谊兄弟,2009年10月30日,华谊兄弟作为创业板首批28家公司之一登陆资本市场,公司股东不仅包括王中军、王中磊,还有冯小刚、张纪中、黄晓明、李冰冰等十多位导演和明星。


两年后的2011年,光线传媒上市。


华谊兄弟、光线传媒是中国娱乐业的两家龙头企业,在他们的示范作用下,“明星股东”持股,成了明星跨界的新领域。


新京报在2014年对明星证券化做了个梳理,截至2014年,5年50多位明星艺人当股东。明星们通过资本市场获得的收益,多的达到上亿元,少的也有上百万元。


直至今日,又一个3年过去了,涉足资本市场的明星艺人只增不少。


一片繁荣狂热的行业盛世下,总有风险在暗流汹涌。


艺人相较于普通人而言,多了一层限定。他们中或许有深耕资本市场,沉淀了深厚的证券知识,但是也有绝大多数人,技术含量低,并且对资本市场、对证券不了解。


1、娱乐圈更迭速度快 明星本身具有不确定性


明星艺人涉足资本市场,在很大程度上是用了个人信用担保。但这些资本价值与明星影响力深度绑定,而娱乐圈的更迭速度如此之快,这些资产隐含了较大的风险。


2、可能造成虚假利润,粉饰财务报表


上市公司收购明星壳公司,除了布局明星资源的考虑外,也在一定程度上粉饰了财务报表。


沪上一家基金公司行业研究员认为,以往明星与公司签约,是作为公司的合作伙伴出现,其片酬计入到费用或成本里。但现在上市公司收购明星的壳公司,这部分在财报里则变成了上市公司的收入。


由此看,赵薇今天挨罚,是对明星证券化的一次警告,还有着远比事件本身更为深刻的背景和意义。


“资本市场不允许大鳄呼风唤雨,对散户扒皮吸血。”不过,那些暂时没有被雷劈到的,也别侥幸,监管层可不是吃素的!


金融市场需要郎朗乾坤。相信,以此为契机,中国的资本市场将重振雄风!